کارشناسان نسبت به رفتارهای هیجانی و پرریسک در بازار هشدار می‌دهند
رشد بیت‌کوین در مسیر بحرانی
با وجود یک توقف کوتاه‌مدت در ابتدای سال ۲۰۲۵، طی هفته‌‌‌های گذشته روند صعودی بیت‌کوین ادامه پیدا کرد و در اول خرداد ۱۴۰۴، این رمزارز موفق شد تا برای اولین بار به بیش از ۱۱۰هزار دلار برسد و در محدوده ۱۱۱.۹هزار دلار اوج قیمتی جدیدی را ثبت کند.
این روند صعودی اثرات مثبت خود را بر ارزش بازار نیز داشت و رقم آن را به بیش از ۳.۵ تریلیون دلار رساند. علاوه بر رشد قیمتی اتریوم، دوج کوین، سولانا و دیگر رمزارز‌‌‌های محبوب بازار، برخی از ارز‌‌‌های دیجیتال جدید نیز مانند هایپر لیکویید موفق شدند تا رشد هفتگی چند ۱۰درصدی داشته باشند.
علاوه بر آن، شاخص ترس و طمع نیز به عدد ۷۶ رسید که حجم بالای خرید و ورود گسترده سرمایه به بازار ارز‌‌‌های دیجیتال را نشان می‌دهد. اما با وجود اینکه شرایط بازار صعودی و امیدوارکننده به نظر می‌‌‌رسد، خطرات ناشی از سرمایه‌گذاری و معامله در این حوزه نیز رشد کرده است. در چنین شرایطی، توجه دقیق به ریسک‌‌‌ها و پیچیدگی‌‌‌های بازار پیش از ورود به معاملات بیت‌کوین و سایر رمزارز‌‌‌ها ضروری است.
خطر پایان چرخه فعلی
روند‌‌‌های صعودی در بازار ارز‌‌‌های دیجیتال هرگز نمی‌توانند به‌‌‌صورت مداوم و بدون وقفه ادامه پیدا کنند و اصلاح و کاهش‌‌‌های قیمتی، بخشی جدایی‌‌‌ناپذیر از ذات پرنوسان این بازار هستند. بنابراین، در شرایطی که بیت‌کوین طی هفته‌‌‌های اخیر رشد چشمگیری را تجربه کرده و به سطوح قیمتی بی‌‌‌سابقه‌‌‌ای رسیده است، شناسایی زمان احتمالی پایان این چرخه صعودی و آمادگی برای بازگشت‌‌‌های احتمالی قیمت برای معامله گران اهمیت پیدا کرده است.
در شرایط فعلی که قیمت بیت‌کوین از مرز ۱۱۰هزار دلار عبور کرده، برخی تحلیلگران معتقد هستند که این رمزارز ممکن است به آخرین فاز چرخه صعودی کنونی خود وارد شده باشد؛ مرحله‌‌‌ای که اغلب با جهش‌‌‌های شدید قیمتی همراه است و در نهایت به اصلاحات سنگین و آغاز یک دوره نزولی منجر می‌شود. برخی حتی این مرحله را نشانه‌‌‌ای از پایان چرخه چهارساله اخیر بیت‌کوین می‌‌‌دانند. در این بین برخی شاخص‌‌‌ها و رفتار نهنگ‌‌‌های بازار نیز حاکی از آماده‌‌‌سازی برای ورود به این فاز نهایی است.
بر اساس داده‌‌‌های پلتفرم تحلیلی گلس نود، از اواخر سال ۲۰۲۴ تاکنون تعداد آدرس‌‌‌هایی که بیش از ۱۰۰ بیت‌کوین در اختیار دارند، تقریبا ۱۴درصد افزایش یافته و به سطحی معادل سال ۲۰۱۷ رسیده است. شرایطی که نشان می‌دهد فعالان و سرمایه‌گذاران بزرگ بازار در حال جمع‌‌‌آوری بیت‌کوین و آماده شدن برای یک روند صعودی نهایی هستند؛ با این حال، همان‌طور که تجربه و روند‌‌‌های قیمتی گذشته نشان داده است، سوار شدن بر این موج صعودی به سادگی خرید و نگهداری بیت‌کوین نیست و هرکسی در بازار نمی‌تواند زمان مناسب خروج را پیدا کند.
همراه با افزایش شدید قیمت بیت‌کوین،« فومو »یا ترس از دست دادن فرصت گریبانگیر کاربران می‌شود و سرمایه‌گذاران را به خرید در محدوده‌‌‌های بالای قیمتی ترغیب می‌کند. اما روند سال ۲۰۲۱ به خوبی خطرات خرید بیت‌کوین در محدوده‌‌‌های بالای قیمتی را نشان داد و افرادی که در اوج قیمتی آن زمان بیت‌کوین خریداری کردند، تا چند سال فرصتی برای فروش و کسب سود به دست نیاوردند.
ضمنا در بازار‌‌‌های صعودی، بیشترین سود معمولا نصیب کسانی می‌شود که از پیش برای پایان روند صعودی برنامه‌‌‌ریزی کرده‌‌‌اند. در چنین دوره‌‌‌هایی، هیجان بازار و رشد سریع قیمت‌ها می‌تواند ذهنیت منطقی سرمایه‌گذار را تحت‌تاثیر قرار دهد و افراد را از مدیریت ریسک غافل کند. با توجه به اینکه بازار‌‌‌های گاوی اغلب با اصلاحات ناگهانی و سنگین به پایان می‌‌‌رسند، سرمایه‌گذاری بدون در نظر گرفتن سناریو‌‌‌های احتمالی نزولی می‌تواند منجر به زیان‌‌‌های سنگینی شود.
بنابراین برای مدیریت بهتر سرمایه در چنین شرایطی، داشتن استراتژی خروج مشخص ضروری است. تعیین محدوده‌‌‌ها برای فروش پله‌‌‌ای، تعیین هدف کسب سود و استفاده از ابزار‌‌‌هایی مانند حد ضرر و تنوع سبد خرید از جمله مواردی هستند که در این زمان‌‌‌ها می‌توانند به معامله‌گران کمک کرده و از ثبت ضرر‌‌‌های غیرقابل جبران جلوگیری کنند.
هشدار هایپ و شیلینگ
همواره در بازار‌‌‌های صعودی ارز‌‌‌های دیجیتال، علاوه بر بیت‌کوین توجهات زیادی به رمزارز‌‌‌های جدید و آلت‌‌‌کوین‌‌‌ها جلب می‌شود. در چنین شرایطی، مهم‌ترین هشدار نخریدن دارایی‌‌‌هایی است که صرفا به دلیل هیاهو و تبلیغات مورد توجه قرار گرفته‌‌‌اند. در حالی که این ارز‌‌‌ها می‌توانند در کوتاه‌مدت افزایش‌‌‌های شدید قیمتی را ثبت کنند، اما در بلندمدت روند اکثر آنها نزولی است و به مرور تمام ارزش خود را از دست می‌دهند.
در این بین، آشنایی با مفهومی به نام شیلینگ نیز اهمیت پیدا می‌کند. شیلینگ به معنی تبلیغ مصنوعی یک رمزارز با وعده‌‌‌های اغراق‌‌‌آمیز به‌‌‌منظور افزایش قیمت یا جلب توجه کاربران است. هدف اصلی این فرآیند، ایجاد هیجان کاذب، جذب سرمایه‌گذاران جدید و در نهایت خروج کلاهبرداران در اوج قیمت است. خروج کلاهبرداران به معنی فروش حجم سنگینی از توکن‌‌‌های پروژه است که ضرر‌‌‌های سنگینی را برای سرمایه‌گذاران به همراه دارد.
کلاهبرداری‌‌‌های شیلینگ می‌توانند از سوی هرکسی انجام شوند؛ از حساب‌‌‌های ناشناس گرفته تا افراد مشهور یا حتی چهره‌‌‌های سیاسی، طی سالیان گذشته شیلینگ را در بازار ارز‌‌‌های دیجیتال اجرا کرده‌‌‌اند.
افزایش‌‌‌های شدید قیمتی این پروژه‌‌‌ها در بازه‌‌‌های زمانی کوتاه‌مدت بسیاری از کاربران را فریب می‌دهد و وعده‌‌‌های اغراق‌‌‌آمیز در خصوص سود‌‌‌های نجومی، سرمایه‌گذاران را به خرید توکن این پروژه‌‌‌ها ترغیب می‌کند.
در بسیاری از موارد، وب‌سایت‌‌‌های این دسته از پروژه‌‌‌ها ظاهری حرفه‌‌‌ای و فریبنده دارند، اما در واقع هیچ محصول واقعی، کد منبع یا نمونه عملیاتی برای ارزیابی در دسترس نیست و همه چیز در حد وعده‌‌‌هایی کلی، مبهم و بدون پشتوانه باقی می‌‌‌ماند. این نوع پروژه‌‌‌ها اغلب در زمان اوج‌‌‌گیری بازار‌‌‌های صعودی ظاهر می‌‌‌شوند زیرا در فضای هیجانی و خوش‌بینانه چنین دوره‌‌‌هایی، احتمال فریب کاربران بیشتر شده و جذب سرمایه آسان‌‌‌تر می‌شود.
در این میان، تعداد پروژه‌‌‌های کلاهبرداری در ایران نیز با رشد قابل‌توجهی همراه بوده است و مشابه روند‌‌‌های گذشته، می‌توان پیش‌بینی کرد که همزمان با افزایش اخیر قیمت بیت‌کوین و رونق بازار، فعالیت کلاهبرداران نیز شدت خواهد گرفت. بنابراین، در چنین شرایطی ضرورت اطلاع‌‌‌رسانی و آموزش بیش از پیش احساس می‌شود. در نهایت، با وجود تمام خطرات و نوسانات بازار‌‌‌های صعودی ارز‌‌‌های دیجیتال همچنان بستر مناسبی برای کسب سود و فعالیت معاملاتی فراهم می‌کنند و سرمایه‌گذاران می‌توانند از فرصت‌‌‌های متنوع آن بهره‌‌‌مند شوند.
با این حال، ثبت اوج‌‌‌های قیمتی جدید از سوی بیت‌کوین ممکن است حاوی نشانه‌‌‌هایی از احتمال آغاز اصلاحات قیمتی در آینده‌‌‌ای نه‌‌‌چندان دور باشد. تجربه چرخه‌‌‌های پیشین و به‌‌‌ویژه روند سال‌های ۲۰۲۱ و ۲۰۲۲، نشان داده است که اتکا به جو خوش‌بینانه بازار و نادیده‌‌‌گرفتن عوامل بنیادی و تحلیل دقیق، می‌تواند به زیان‌‌‌های سنگینی منجر شود.
