در «کدال» اردیبهشت‌ماه چه خبر بود؟
نیروی قوی ابهام
نوبت اول مجمع فوق‌‌‌العاده افزایش‌‌‌سرمایه «ونیرو» دوشنبه ۱۵اردیبهشت برگزار شد که با عدم‌حضور سهامدار اصلی، به حدنصاب نرسید. ظاهرا یکی از اعضای غیرموظف هیاتمدیره «ونیرو»، پیش از مجمع و پس از بسته شدن نماد، نامه‌‌‌ای به سازمان بورس نوشته و ابهامی را درباره تجدیدارزیابی یکی از زیرمجموعه‌‌‌های «ونیرو» مطرح می‌کند. ایشان روی این نکته دست می‌‌‌گذارد که شرکت فرعی «توسعه انرژی شمال و جنوب» وام ارزی از صندوق توسعه گرفته و با معادل ریالی ارز زمان دریافت و نه نرخ روز ارز تسویه کرده است و حالا ممکن است بانک مرکزی آن وام را به نرخ ارزی مطالبه کند؛ همان نرخی که دارایی نیروگاهی این زیرمجموعه با آن ارزش‌گذاری شده است. اگر بی‌‌‌طرفانه به موضوع نگاه کنیم، دقت نظر این فرد حقیقی که بنابر گفته رئیس هیاتمدیره و مدیرعامل «ونیرو» به‌صورت منفرد به این ابهام رسیده و اقدام به نامه‌‌‌نگاری به بورس کرده است، قابل تحسین است؛ اما با توجه به روند نزدیک به دوسال پروسه افزایش سرمایه، حتما اظهارنظری دیرهنگام و دقیقه‌‌‌نودی است.
ازطرفی هم برخی از سهامداران می‌‌‌گویند با توجه به مختومه شدن پرونده وام ارزی و تسویه آن به‌صورت ریالی پس از کشمکش‌‌‌های طولانی، بعید است بانک‌مرکزی هم دیگر پیگیر موضوع باشد و این طرح ابهام فقط ممکن است آنها را حساس کرده و راهی به آنها نشان دهد. در تایید این نظر به اقدام یکی از شرکت‌های صنعت نیروگاهی در تجدیدارزیابی دارایی‌‌‌های خود به نرخ روز اشاره می‌‌شود که اتفاقا وام ارزی داشته و البته هنوز هم درگیر آن است و نتوانسته است وام را به‌صورت ریالی تسویه کند.
تولید برق ماهتاب کهنوج با نماد «بکهنوج» در تابستان ۱۳۹۹ طبقه «ماشین‌‌‌آلات و تجهیزات» دو نیروگاه خود (کهنوج و شوباد) را با نرخ روز ارزی تجدیدارزیابی کرد و با تفاوت آن افزایش سرمایه ۲۴۳۵درصدی داد. با انتخاب این طبقه از اموال ثابت برای تجدیدارزیابی، هزینه استهلاک قابلتوجهی بر صورت‌های مالی تحمیل شد که ناگزیر شرکت را در سال‌های بعد زیان‌‌‌ده کرد. شاید انتظار می‌‌‌رفت مسوولان مربوطه با دیدن صورت‌‌‌مالی شرکت، از تسویه وام ارزی به نرخ روز بگذرند که البته در مورد «بکهنوج» باوجود اقدامات چندساله، چنین اتفاقی هنوز رخ نداده است.
استدلال نیروگاه‌‌‌های بدهکار ارزی آن است که وقتی دولت به‌صورت اجباری، برق تولیدی آنها را با قیمت‌های ثابت و بسیار پایینی بدون توجه به نوسانات ارزی پی‌‌‌درپی می‌‌‌خرد، توقع بازگرداندن وام ارزی به نرخ روز دلار یا یورو منطقی نیست.
در مورد «بکهنوج» بانک‌مرکزی یا بانک عامل وام‌‌‌دهنده متعرض افزایش حقوق مالکانه سهامداران با تجدید ارزیابی به نرخ روز ارزی نشدند و بر اساس آن استدلال نکردند. متوجه شدیم که تفاوتی در نوع تجدیدارزیابی «ونیرو» و «بکهنوج» وجود دارد. «بکهنوج» تجهیزات نیروگاهی را تجدید ارزیابی کرده که نرخ استهلاک سالانه قابلتوجهی دارد، اما «ونیرو» سرمایه‌گذاری صورت‌گرفته به شکل شرکت فرعی را ارزش‌گذاری کرده است که در سال‌های بعد هزینه‌‌‌ای بر صورت‌‌‌مالی گروه تحمیل نخواهد کرد.
درنهایت سازمان بورس با صدور اطلاعیه تکمیلی به روش خوبی موضوع را حل کرد تا هم حقوق سهامداران حفظ شود و از افزایش سرمایه‌‌‌ای که دوسال است منتظر آن هستند، کلا محروم نشوند و هم درصورت رفع ابهام، بخش دیگر افزایش‌‌‌سرمایه بلادرنگ قابل اجرا باشد.
سهام جایزه برای سهامداران چهار شرکت
در آخرین روز کاری هفته گذشته، سازمان بورس مجوز افزایش سرمایه چهار شرکت را صادر کرد. بزرگ‌ترین رقم از این افزایش سرمایه‌‌‌ها مربوط به کشتیرانی جمهوری اسلامی با نماد «حکشتی» با رقم 3.35همتی از محل سود انباشته است که سرمایه 8.25همتی فعلی را به 11.6همت می‌‌‌رساند؛ یعنی حدود 40درصد. منابع این افزایش سرمایه قرار است صرف افزایش سرمایه در زیرمجموعه‌‌‌های این هلدینگ متعلق به تامین‌‌‌اجتماعی شود که یکی از این زیرمجموعه‌‌‌ها که فرابورسی است، شرکت کشتیرانی دریای خزر با نماد «حخزر» است که افزایش سرمایه‌‌‌اش در جریان بوده و به‌‌‌زودی حراج حقتقدم آن صورت خواهد گرفت.
شرکت صبا فولاد خلیج‌‌‌فارس که وابسته به شرکت سرمایه‌گذاری صندوق بازنشستگی کشوری با نماد «وصندوق» است، مجوز افزودن 1.6همت به سرمایه 5همتی خود را دریافت کرد. درصورت تصویب این افزایش‌‌‌سرمایه 32درصدی توسط سهامداران در مجمع فوق‌‌‌العاده، سرمایه «فصبا» به 6.6همت می‌‌‌رسد. «فصبا» پس از عرضه اولیه در تیرماه 1402 افزایش‌‌‌سرمایه سنگین 4.45همتی را از محل سلب حقتقدم برای اجرای طرح «واحد احیای مستقیم با ظرفیت 1.76میلیون تن بریکت گرم» به بازار ارائه داد. افزایش‌‌‌سرمایه یک‌همت و 600میلیارد تومانی اخیر صرفا جهت اصلاح ساختار مالی صورت می‌گیرد و البته متناسب با آن شرکت را برای سال آینده مشمول معافیت مالیاتی قرار خواهد داد. پتروشیمی شازند با نماد «شاراک» نیز توانست اجازه افزایش سرمایه حدود 110درصدی از سود انباشته را از بورس دریافت کند تا احتمالا همزمان با مجمع سالانه آن را به تصویب سهامداران برساند. با موافقت سهامداران سرمایه 806میلیارد تومانی «شاراک» به 1.7همت خواهد رسید.
آخرین مجوز صادرشده در هفته گذشته مربوط به صنایع غذایی سکه با نماد «غگز» بود تا به دنبال این اتفاق، اندکی کمتر از 225میلیارد تومان به سرمایه حدود 39میلیارد تومانی خود اضافه کند. سازمان به‌خاطر اینکه زمین‌‌‌های شرکت سند مالکیت رسمی ندارند، با حدود 112میلیارد آن به شکل قطعی موافقت کرده؛ با این شرط که اگر تا زمان تشکیل مجمع فوق‌‌‌العاده اسناد رسمی دریافت شد، تمام مبلغ حدود 225میلیاردتومانی قابل اضافه کردن به سرمایه باشد.
حق‌‌‌تقدم‌‌‌های در دست پذیره‌‌‌نویسی
هفته گذشته حدود 3.5میلیارد برگه حقتقدم سلب‌‌‌شده سنگ‌‌‌آهن گهرزمین با نماد «کگهر» به مبلغ ثابت 9918ریال عرضه شد و تا دهم خرداد مهلت خرید دارد. تا آخر هفته گذشته و طی سه‌روز بیش از 1.1میلیارد برگه فروخته شد. خریداران این حقتقدم به واریز 100تومان قیمت اسمی سهم نیاز ندارند و مبلغ پرداختی شامل 100تومان مزبور است. بقیه رقم یعنی 8918ریال صرف اعطای جایزه به سهامداران قبلی خواهد شد که هر سهامدار به ازای هر 100سهم خود حدود 41سهم جایزه دریافت خواهد کرد. در جدول پیوست، مشخصات حق‌‌‌تقدم‌‌‌های درحال پذیره‌‌‌نویسی آمده است. برخی از نمادهای جدول پیوست هنوز حق‌‌‌تقدم‌‌‌شان بازگشایی نشده یا در بازگشایی به قیمتی که ناظر مناسب ببیند حراج نشده‌اند که با علامت – مشخص شده است.
* تحلیلگر بازارهای مالی
